·汽车十三行ID：wzhauto2023·进入10月，上市车企不绝公布第三季度财报，全球或多或少出现了亏空，但有一个情景值得温和，两家也曾活力最强的国有上市车企广汽集团和长安汽车，三季度财报一个向右，一个向左。全球在长安的功绩中看到了产出的但愿，前三季度，深蓝出现了增长、阿维塔也在新动力赛说念跑出了我方的特性，以CS、UNI系列代表的燃油车保持住份额，这些业务带动长安汽车前三季度造成了35.8亿净利润和16.8亿扣非净利润。

与长安汽车比较，广汽集团前三季度销量出现全面下滑。日系两田想得到的跌落与传祺、埃安想不到的下滑，让广汽集团前三季度扣非净利出现18.7亿元亏空，扣非净利润的下降，意味着汽车主业进入亏空期。亏空的背后，是MPV占比高达60%的传祺无法处分广汽集团在燃油车赛说念亟需的规模和利润，是埃何在B/C端市集会因枯竭时期而导致居品力不被招供带来的销量下滑，还有昊铂朝上遇阻的问题。这一切的背后，有声息说是外部环境让广汽遇冷，也有一种声息说是广汽里面莫得持好发展窗口的问题。两种声息下，不妨用广汽集团和长安汽车的财务数据对比，望望两家国有上市车企在参预、计算念念路上的不同，尝试寻找广汽向左、长安向右背后的原因。01长安进入产出期、广汽没找到“止血药”两家企业三季度销量均出现下滑，但动态来看，长安的销量照旧初始触底反弹。数据浮现，长安汽车1-9月累计销量逾越190万，同比增长1.89%，自主版本占据完全的中枢位置，联合版本只占据11.5%。

长安UNI和CS代表的燃油车9月竣事6万辆的得益，保住了长安汽车的燃油基本盘。以深蓝、启源、阿维塔为代表的新动力车型竣事了销量增长。面前，启源销量踏着实1万以上，深蓝贴近2万辆。新动力版本的增长，意味着规模化初始承担分担本钱，每多卖一辆车就带来更高的利润。同期，阿维塔也得到了市集招供，迟缓造成了规模和生意形状。比较之下，广汽集团两家日系联合车企销量占比60%。联合版本的暴减，导致前三季度销量广汽集团销量同比下降25.59%。自主版本中，传祺下滑6.41%，接近60%占比的MPV份额，让传祺品牌“著名无实”，没能带动广汽在燃油车版本产出利润，这亦然广汽和长何在燃油车版本最大的各别。

纪念到新动力版本，埃安1-9月销量下滑35.4%。畴前20万元市集，因为竞品少，加上B端市集的解救，埃安能够得回新动力纯电第二的得益。如今，20万内新动力市集迎来了祯祥、零跑、深蓝、极狐的竞争，埃何在C端市集被快速压缩，而走高端的昊铂，也仅仅月销寥寥几百或一千出面。该打规模的没造陈规模，该打品牌的没造制品牌，这是和长安、深蓝、阿维塔造成不同的关节。

这些身分平直导致广汽和长何在营收、净利润、扣非净利上呈现犀利反差。第三季度，广汽与长安的净利润和扣非净利润的差值齐逾越了20亿元，致使广汽集团第三季度险些透支了上半年统共利润。以广汽如今的6.3%毛利率来估量，可能广汽不光要增收不增利，致使还要持续亏空很长一段时候。02研发参预是广汽的4倍，长安照出了广汽的病！销量的问题，归根结底是运营和计谋专注度的问题。三季度报浮现，广汽集团研发参预3.53亿元，而长安汽车的研发参预能够是广汽的4.4倍。对比广汽和长安畴前几年的长线研发参预，长安是稳步增长，广汽是细水长流的不敢越雷池一步。

自2021年以来，广汽集团各季度平均研发参预水平为3.7亿元，累计55.64亿元。长安汽车各季度研发参预平均为12.2亿元，累计182.66亿元，长安汽车经久保持着4倍于广汽的参预节拍。研发参预的对比，让广汽和长安的市集发达差距一望精深，既能看出长安汽车在新动力与智能化海潮中的竞争决心，也能看出广汽在利润KPI和参预上的迟疑。莫得求变，导致广汽集团面前手里的牌疲于逃命。

长安的决心，来自自主品牌和燃油车为长安提供的持续“弹药”。通过强硬推出阿维塔姿首，长安不仅诞生起了以效力优先的生意形状，更在与华为、宁德时期的互助中，搭建起一整套新动力与智能体系，使得深蓝和启源品牌赶紧在市集会站稳脚跟，致使反哺了长安的联合版本。比较之下，广汽的自主品牌未能展示出这种反攻材干。在中枢的15-20万元价区，广汽仅凭Aion Y一款车型苦苦解救。跟着竞争加重，这款车迟缓失去了竞争力，尤其是在网约车市集上，Aion S靠近更低廉且更省油的比亚迪秦，显过劲不从心。广汽为了冲高端所推出的弹匣电板和智能化决议，也未能造陈规模效应，当销量出现更始时，自研体系的短板愈发显耀。03停掉昊铂，偶然是对埃安最持重的遴选在长安汽车的疆土上，新动力毅力成为主战场。通过阿维塔与深蓝品牌，长安不仅在增程与纯电时期上束缚破裂，更在与华为的互助中蓄积了智能化上风。这种深度互助和时期蓄积，正在为长安提供高效的竞争壁垒。从这个阶段来看，深蓝和阿维塔之间一定是“1+1＞2”的效果。

埃安曾是广汽新动力版本的明星，以惊东说念主的速率破裂百万销量，尔后阴暗致使集合八个月下滑，固然埃安、昊铂并行，但昊铂的销量占比很少，也让本该聚焦埃安的计算力分布。

就在今天，广汽推出的被视为Aion S换代车型RT固然预售订单累计2.8万，但靠近同价位的小鹏MONA M03，主打C端市集的RT在破钞者温和的点上诱导力照旧不及。

对广汽新动力来说，面前的问题是埃安大而不大，昊铂强而不彊。在刻下枯竭时期解救的情况下，与其让昊铂分布资源，不如两线合一线，蚁合元气心灵重塑埃何在20万元内市集的竞争力。比及埃安规模回升的时候，再去尝试昊铂的高端也不迟。

停掉昊铂，偶然是对埃安最持重的遴选。关于广汽来说这个决定不成拖延，更不要通过公论去保密履行。关于广汽集团，靠近问题比处分问题更进击。