【当天导读】

OpenAI 最强推理模子 o3 发布，有望带来无数智算需求

2025 CES 各人耗尽电子展行将开幕，端侧 AI 引颈耗尽电子行业成长

纵情开展基础参议和共性环节本领参议，加强算力等新式基础门径布局缔造

AI 业绩器的迫切组件，巨头们正在加紧布局

该本领 AI 时期大放异彩，机构指出这类产物将在 2025 年迎确定性放量

大模子落地终局诓骗的冲突口之一，近日多款 AI 眼镜发布

【主题细则】

创新性冲突，该企业新一代具身智能东谈主形机器东谈主行将亮相

据广汽集团旗下官微布告，广汽第三代具身智能东谈主形机器东谈主行将在 12 月 26 日首度公开展示。本次行将亮相的广汽具身智能东谈主形机器东谈主具备更活泼、更节能、更智能三大亮点；其创新性地经受了行业始创的可变轮足迁移结构，号称行业内的一次创新性冲突。四轮足模式下礼服全地形，可矜重坎坷楼梯、爬坡、单边越障，告捷率近 100%。值得一提的是，12 月 8 日 ~9 日，2024 年明珠湾国际表象投融资大会上，广汽集团自主研发的第二代具身智能机器东谈主初次公开展示。

动作新质分娩力的代表，具身智能机器东谈主正渐渐成为科技舞台上的焦点，它的发展将为社会带来诸多变革。"具身智能"是指有体魄并解救与物理寰宇进行交互的智能体，是东谈主工智能本领前沿发展场地之一。国信证券研报指出，特斯拉机器东谈主产物迭代马上，有望给各人机器东谈主商场带来"鲶鱼效应"，引发东谈主形机器东谈主玩家的活力。在车端与机器东谈主端零部件共通性较高的前提下，叠加大厂入局、本领迭代、政策催化等，东谈主形机器东谈主的发展有望捏续推动，2025 年或成为量产元年。

上市公司中，豪能股份全资子公司重庆豪能正在缔造"智能制造中枢零部件形态"，其中包含了机器东谈主用高精密延缓机及枢纽驱动总成等产物。祥鑫科技暗示，机器东谈主潜在产业链和电动车的零部件产业链本领有一定的访佛度，公司已为优必选和库卡供应金属结构件掂量产物。公司暗示，广汽集团和 H 客户均为公司的迫切计策客户。

OpenAI 最强推理模子 o3 发布，有望带来无数智算需求

据媒体报谈，OpenAI 发布了下一代推理模子 o3，这是本年早些时候发布的 o1 "推理"模子的最新版块。就像 o1 一样，o3 是一个模子家眷，o3-mini 是一款更小的精简版模子，专诚针对特定任务进行了微调。OpenAI 宣称，至少在某些条目下，o3 不错接近竣事 AGI。OpenAI 总裁 Greg Brockman 暗示，最新的推理模子 o3 是一个冲突，在最难题的基准上有了阶跃函数的校阅。当今运行安全测试和红队演练。

开源证券觉得，跟着国内生成式 AI 快速发展，以及字节、阿里等互联网巨头加大 AI 干预，有望带来无数智算需求，或将带动柴油发电机、业绩器电源、UPS、制冷开导等 IDC 上游产业链价钱提高，同期卡位中枢肠段的优质 AIDC 企业或具备加价空间。提倡深爱 AIDC 智算中心产业链。

公司方面，景嘉微景宏系列高性能智算模块及整机产物是公司研发的面向 AI 老师、AI 推理和科学诡计等领域的系列产物。奥飞数据是专科 IDC 业绩提供商，公司为百度提供机柜托管等 IDC 掂量业绩，此外公司也为百度云的迫切配合代理商。

2025 CES 各人耗尽电子展行将开幕，端侧 AI 引颈耗尽电子行业成长

据媒体报谈，2025 年 1 月 7 日至 10 日，备受各人精通的科技嘉会—— 2025 CES 各人耗尽电子展将在好意思国拉斯维加斯汜博开幕。动作各人边界最大、最具巨擘性及影响力的科技嘉会，CES 被誉为"科技春晚"，是各人科技创新和耗尽电子行业的风向标。届时，来自寰宇各地的头部科技玩家将展示最前沿的创新本领和超卓产物，生动讲授科技赋能生计的无尽可能。

中金公司发布研报称，预测 2025 年，端侧 AI 多终局落地、手机商场蔼然成长，部分门径渐进式升级将引颈耗尽电子行业成长，提倡柔和 AI 手机 /AIPC 等带来的新换机周期及硬件升级、AI 可衣服新终局形态的创新、光学行业重启升规升配三大投资契机。

公司方面，踱步者主要从事家用音响、专科音响、汽车音响、耳机及麦克风等耗尽电子产物的研发、分娩、销售。咫尺公司搭载 AI 掂量功能的各类新产物正在开发中。歌尔股份勤奋于为各人行业首先客户提供精密零组件和智能硬件的垂直整合产物握住决策和研发制造业绩，是各人 VR/AR 行业先驱，外延投资（收购驭光科技等）+ 里面千里淀（光波导、Pancake 等本领先进）共塑竞争上风，此外，公司是 Meta、Pico、索尼等头部厂商的中枢代工场商，整机代工市占率遥遥首先。

纵情开展基础参议和共性环节本领参议，加强算力等新式基础门径布局缔造

在杭州，高层来到城西科创大走廊将来科技城展馆，听取园区缔造陈述，与企业细致东谈主相似，前去之江现实室，翔实了解要点科研形态进展。他指出，创新是引颈发展的第一能源。要主动拥抱科技变革波浪，纵情开展基础参议和共性环节本领参议，加强算力等新式基础门径布局缔造，获取更多原创性引颈性后果，为竣事高水平科技自立自立孝顺力量。

此前，火山引擎官方布告，禁止 12 月中旬，豆包通用模子的日均 tokens 使用量已卓越 4 万亿，较七个月前初次发布时增长了 33 倍。德邦证券诡计机组觉得，现时算力边界爆发与智算中心缔造均处于起步阶段，短期内承载 GPU/AI 业绩器的智算中心新增有用供给，仍然供不应求，与中枢厂商细致配合的大边界 / 超大边界智算中心是稀缺资源，将带动行业新一轮成长。

上市公司中，津润科技是" AIDC 首先"的头部企业，已获取了大边界 AIDC 订单，2021 年度北京字节首先鸠集本领有限公司为第一大终局用户，占营收比重达 64.19%。光环新网在北京、天津等七个城市及地区捏续开展互联网数据中心业务，形态一皆达产后将领有卓越 11 万个机柜的运营边界。

AI 业绩器的迫切组件，巨头们正在加紧布局

据行业媒体报谈，近期韩国存储芯片巨头 SK 海力士赢得了一份向博通供应 HBM 芯片的大单，但具体额度未知。讯息东谈主士称，博通权略从 SK 海力士采购存储芯片，并将其诓骗到一家大型科技公司的 AI 诡计芯片上。SK 海力士猜度将在来岁下半年供应该芯片。

生成式 AI 本领迅猛发展，也在大开存储商场的新空间。HBM 动作 AI 业绩器的迫切存储组件，其特有的高带宽和低功耗性情，使其在处理复杂诡计任务时施展尤为出色，因而成为存储器制造商争相布局的中枢领域。脚下，存储器芯片巨头们正在加紧布局高带宽内存（HBM）商场，试图霸占这一高附加值产物的制高点。光大证券指出，天然 HBM 产业链主要被外洋厂商把持，但国内上游产业研发正渐渐冲突，外洋龙头处供应或考据的厂商以及与国内客户配合进行研发或考据的上游开导、材料、封测厂商有望深度受益。

上市公司中，紫光国微 HBM 产物为特种领域高带宽存储器，产物贪图相宜掂量行业尺度要求，咫尺公司 HBM 产物处于样品系统集成考据阶段，后续产物通过考据后将会凭据商场情况沟通量产。飞凯材料暗示，先进封装材料是 HBM 制造所需要的材料之一，公司有分娩诓骗于先进封装领域的湿制程电子化学品如显影液、蚀刻液、剥离液、电镀液等，产物种类丰富，能郁勃现存客户需求。深科技暗示，动作国内首先的内存芯片封装测试企业，公司领有行业教育丰富的研发和工程团队，具备深湛的多层堆叠封装工艺智力和测试软件开发智力。

该本领 AI 时期大放异彩，机构指出这类产物将在 2025 年迎确定性放量

光通讯在 AI 时期大放异彩，机构指出跟着供应链渐渐熟习，硅光将在 2025 年管待确定性的放量，经受外挂 CW 光源的硅光决策将成为主流产物。

国盛证券觉得 2025 年光通讯行业将链接呈现出需求高度景气、本领加快迭代的景象，"出海、新品、扩产"将是主旋律。其中，在 AI 超算中，客户追求更具有价钱上风，领有更低功耗，同期还能尽可能保证性能的产物决策。AEC 决策由于其价钱低廉、性能厚实的性情，至极妥当在短距离场景使用，照旧成为头部厂商的短距离要点决策之一。而 LPO 决策则在性价比和功耗上具有一定上风，跟着掂量产业的跟进，LPO 决策有望成为来岁短距离互联的黑马。

上市公司中，星网锐捷控股子公司锐捷鸠集股份有限公司自研的 400G 和 800G LPO 光模块已竣事小批量供货。中际旭创 LPO 产物咫尺处于商场导入阶段，诓骗于 DCI 领域的联系光模块早已批量出货。炬光科技已获多个光通讯前沿形态需求证实及样品订单 诓骗于 400G、800G、1.6T 高速光模块。

大模子落地终局诓骗的冲突口之一，近日多款 AI 眼镜发布

近日多款 AI 眼镜发布。界环日前发布了两款新联想的 AI 音频眼镜——"前锋眼影款"与"前锋腮红款"，售价 799 元。据官方先容，这两款新品玄妙会通了眼镜与耳机的功能，全体分量仅 38.1 克。用户不仅能享受千里浸式的音乐体验，还能同期感知周围环境声息。12 月 19 日晚，闪极科技发布了国内首款量产 AI 拍摄眼镜——闪极 AI 拍拍镜。

AI 眼镜是大模子落地终局诓骗的冲突口之一，弥补了 PC、智高手机的不及。动作基于传统眼镜上发展的迭代品，具有传统眼镜所具备的主张扶直效果，通过镶嵌耳机、录像头、WiFi 蓝牙模块等掂量硬件，同期具备音频、拍摄、无线通讯等功能，再基于镶嵌的大模子基座和表层诓骗，依靠眼镜遥远间辅导的载体属性，唐突极地面施展大模子的上风。华金证券研报指出，智能可衣服开导的需求增长，以及生成式东谈主工智能大模子的崛起，正在将 AI 音频眼镜推向更广的商场。在短期内 AR 眼镜用户画像较为朦胧布景下，智能音频眼镜以替代耳机功能为切进口，以眼镜（矫正主张 / 顽固）为载体，搭配 AI 提高体验与卖点，有望开辟音频新赛谈。

上市公司中，好意思格智能基于高算力 AI 模组，为某 AR 眼镜品牌客户开发的握住决策产物，咫尺正在研发中。高算力 AI 模组的小体积、密集算力、低功耗、解救 AIGC 模子端侧运行、解救 5G 及短距离通讯等特色，不错很好匹配 AR 眼镜的掂量诓骗场景。博士眼镜已与星纪魅族、雷鸟创新、XREAL、界环、李未可、Rokid 等品牌开展配合，提供智能眼镜"临了一公里"的验配业绩，为智能眼镜的耗尽群体提供主张矫正玄虚握住决策。